ЛОНДОН — Почему Matchesfashion испытывает проблемы с поиском подходящей пары?
Интернет-магазин элитной одежды, в котором в следующем месяце Ник Бейтон из Asos станет четвертым исполнительным директором за пять лет, стремительно превращается в Элизабет Тейлор из розничной торговли, неспособную найти идеального партнера или взять на себя обязательства на долгосрочную или даже среднесрочную перспективу.
Ранее на этой неделе владельцы прямых инвестиций Matchesfashion, Apax Partners, подтвердили новость о том, что Паоло Де Чезаре, ветеран розничной торговли, который занял пост генерального директора в сентябре прошлого года и который помог преобразовать компанию за время своего недолгого пребывания в должности, уходит, чтобы найти другие возможности. Бейтон, бывший генеральный директор гиганта электронной коммерции Asos, работающего в сфере быстрой моды, вступит в должность в августе.
Те, кто работал с Бейтоном, описывают его как “дерзкого, быстро развивающегося, ориентированного на потребителя и любителя больших объемов”.
Специалист в области технологий и финансов, он помог Asos увеличить выручку со 178 миллионов фунтов стерлингов до почти 4 миллиардов фунтов стерлингов к моменту своего ухода из компании в октябре прошлого года. Но почему Apax выбрала другого генерального директора, специализирующегося на технологиях, когда уже уволила двоих из них?
Первым был Ульрик Джером, генеральный директор, который уже возглавлял Matchesfashion, когда компания была продана в 2017 году.
Джером – технический инвестор и предприниматель, который до прихода в Matches был основателем Pixmania. Com, пионер электронной коммерции в Европе. Джером и его команда успешно продали Pixmania компании Dixons Retail plc, когда он присоединился к Matches. Вторым был Аджай Каван, высокопоставленный сотрудник Amazon, который запустил такие компании, как Amazon Fresh, в Европейском союзе и Японии и установил ключевые стратегические партнерские отношения, в том числе с супермаркетами Morrisons в Великобритании.
Он присоединился к нам незадолго до начала пандемии и ушел через год. Очевидно, что это было не так. В Apax отказались от дальнейших комментариев по поводу смены генерального директора и более широкой стратегии развития Matchesfashion. За девять месяцев работы в этой должности Де Чезаре превратил двузначный спад продаж в уверенный рост, выражающийся двузначными цифрами, для подростков среднего возраста, вновь сосредоточился на продажах по полной цене и запустил серию живых, захватывающих мероприятий для клиентов, посвященных международным культурным событиям, таким как Frieze.
Счета Matchesfashion были в плачевном состоянии, когда Де Чезаре прибыл в компанию в сентябре прошлого года, из-за влияния пандемии на спрос и цепочку поставок, а также из-за торговых разногласий с Европой после Brexit. В то время как другие интернет-магазины, такие как Mytheresa и, в более широком масштабе, Amazon, выросли во время карантина, Matchesfashion особенно сильно пострадал.
Как сообщалось, за год, закончившийся 31 января 2021 года, выручка компании снизилась на 9% до 392,1 млн фунтов стерлингов. Убытки увеличились с 5,9 млн фунтов стерлингов до 36,6 млн фунтов стерлингов. За время своего пребывания на этом посту Де Чезаре, который совсем недавно был генеральным директором Printemps, положил конец тому, что он называл “игрой со скидками”, он также уделил больше внимания креативности и “британскому духу” предложения, а также возрождению категорий, которые бездействовали во время пандемии, таких как как одежда для торжественных случаев, так и праздничная одежда. Вскоре после прихода Де Чезаре выручка по полной цене в четвертом квартале 2021 года выросла на 25% по сравнению с 2020 годом и на 41% по сравнению с 2019 годом.
В США продажи по полной цене были особенно высокими, увеличившись на 40 процентов за три месяца до 31 декабря. Общий экономический рост в США был двузначным по сравнению с 2020 годом. Отраслевые источники предположили, что эти изменения произошли недостаточно быстро для Apax, которая приобрела Matchesfashion в сентябре 2017 года по заявленной цене в 1 миллиард долларов после лихорадочных торгов со стороны ряда частных инвесторов, включая Permira и KKR. С тех пор Apax, как сообщается, вложила в розничную сеть многомиллионные средства, поскольку планирует выйти из нее в ближайшие несколько лет. Частные инвестиционные компании обычно публикуют листинг или продают компании через четыре-семь лет после покупки.
Время идет: источники сообщили, что Apax необходимо восстановить прибыльность бизнеса и вывести его на гораздо более высокие уровни роста, и они считают, что Бейтон – тот человек, который сможет это сделать. В Apax об этом не сообщали, но вполне вероятно, что Beighton добавит к Matchesfashion торговую площадку, привлекающую больше брендов и приносящую доход, без всех рисков традиционного ритейлера.
Торговая площадка – это ежедневная онлайн-модель, принятая различными компаниями, от Asos, Next и Marks & Spencer до Net-a-porter и Saks. Farfetch зародился как рынок модной одежды. Независимо от того, оправдается выбор Бейтона или нет, вращающаяся дверь генерального директора говорит о многом. “Я очень удивлен, что Паоло ушел, поскольку он уверенно руководил матчами, проводя курс на перезапуск. Я думаю, это всего лишь ”энная” демонстрация — посмотрите на обвал цен на акции Farfetch или на трудности YNAP — того, что продавать предметы роскоши онлайн с помощью мультибрендовой бизнес-концепции очень сложно”, – сказал Лука Солка из Bernstein.
Онлайн-компании нуждаются в регулярных инвестициях для обновления своих технологий, ускорения предоставления услуг и получения прибыли, разнообразьте свои предложения и создавайте захватывающие впечатления для самых важных VIP-клиентов. После пандемии они также страдают от постоянных проблем с цепочками поставок и возобновившейся конкуренции со стороны физических розничных продавцов, которые вновь открываются.
Этим компаниям, требующим значительных инвестиций, также требуется время, чтобы получить прибыль. В течение многих лет финансовое сообщество критиковало Compagnie Financiere Richemont за то, что ее подразделение Yoox Net-a-porter находится на грани банкротства.
Компания настаивает на том, чтобы Richemont выделила подразделение, которое она полностью контролирует с 2015 года. За финансовый год, закончившийся 31 марта, показатель EBITDA YNAP наконец-то достиг уровня безубыточности до выплаты исключительных вознаграждений сотрудникам группы и “отрицательного вклада” Feng Mao, китайского совместного предприятия YNAP и Alibaba.
Кроме того, Richemont работает над объединением YNAP и Farfetch. В ноябре прошлого года Richemont подтвердила, что переговоры с Farfetch о создании открытой платформы для совместного использования с YNAP для продажи модной одежды, предметов роскоши и ювелирных изделий высокого класса находятся на поздней стадии.
Если это произойдет, у сайта будет широкая база акционеров и не будет мажоритарного владельца. Это позволит использовать технологическую мощь Farfetch и увидеть, как такие бренды, как Cartier и Van Cleef & Arpels, в дополнение к множеству модных брендов, присоединятся к новой торговой площадке Farfetch.
Farfetch, тем временем, сама справляется со своим бременем: за последние шесть месяцев цена ее акций на рынке элитной одежды упала более чем на 75% и в настоящее время торгуется на уровне $6,95. Инвесторам часто бывает трудно понять Farfetch, особенно учитывая, что на Уолл-стрит их так много совершают сделки с краткосрочными инвестиционными горизонтами.
Напротив, Хосе Невес, генеральный директор, председатель правления и основатель платформы, смотрит в долгосрочную перспективу, расширяясь в новых категориях и бизнесах, инвестируя в конкурентов и пытаясь создать операционную систему для моды в эпоху цифровых технологий. Matchesfashion работает не только на этом сложном фоне, но и сталкивается с растущей проблемой имиджа.
Финансовые аналитики, охотники за головами и инвесторы, опрошенные WWD, говорят, что игра Apax в музыкальные кресла генерального директора выставляет ритейлера глупым и нерешительным, подрывая его имидж и, возможно, его отношения с высококлассными брендами, которые он продает. “Они понятия не имеют, что делают”, – сказал один аналитик, отметив, что такие конкуренты, как Mytheresa и Ssense, процветают. “Перед Apax стоит вопрос: “Какова конечная цель использования Matches?’ Если они не смогут ответить на этот вопрос, то рискуют потерять доверие к себе и отпугнуть бренды”, – сказал аналитик. Эксперт по поиску руководителей сказал, что они были удивлены столь внезапным уходом Де Чезаре, и теперь главный вопрос заключается в том, “каких совпадений хочет Apax?”
“Будет очень интересно понаблюдать за тем, как все это будет развиваться с точки зрения потребителя, учитывая, что Asos и Matches практически не пересекаются по брендам, и это бизнес, построенный на отношениях”, – сказал собеседник агентства, добавив: “А у Ника есть такие отношения?”
Один инвестор сказал, что он может взглянуть на ситуацию с точки зрения Apax. “Нанимать людей сложно, и это чревато ошибками.
Apax еще не определилась с генеральным директором, и им нужно все исправить”.
Время покажет, правильно ли они выбрали компанию.
